Testovací blog
Petr KolečkoJsme na vrcholu hospodářského cyklu. Co bude dál? (Novinky listopad 2018)
Letošní šestý ročník největší investiční konference Vyšehradské fórum je za námi. Oba přednášející, ekonomové Štěpán Křeček a Štěpán Pírko, se shodli na tom, že se současný ekonomický cyklus ocitl na svém vrcholu a v nadcházejících letech můžeme čekat ekonomický útlum. Největší hrozby pro světovou ekonomiku vidí v narůstající inflaci, zvyšujících se úrokových sazbách a extrémním objemu dluhů celosvětově. Více se dozvíte v listopadových Novinkách k přečtení ZDE.
- Přečtěte si také, jak aktuální situaci vnímá náš makroekonom a analytik Marek Brávník, kde vidí největší slabiny systému a jak mohou drahé kovy plnit funkci pojistky proti nadcházejícím problémům.
- ČNB pokračuje ve zvyšování úrokových sazeb. Pro mnoho majitelů hypoték to bude znamenat velký zásah do rodinného rozpočtu. Zjistěte, jak se na to připravit.
- Revoluční produktová novinka pro naše klienty – Komoditní účet, který určuje nový trend ve spoření do drahých kovů, je již plně v provozu a slouží prvním klientům.
Vánoční speciál 2018 – Blýskněte se na Vánoce
Vánoce jsou před námi. Připravili jsme proto pro Vás nabídku investičních mincí a moderní numismatiky, abychom vám usnadnili výběr toho správného dárku, který nejenže neztratí hodnotu, ale přinese i radost. Vánoční speciál si můžete otevřít ZDE.
Vaší pozornosti by neměla ujít zejména kompletní série mincí z dílny Golden Gate Sedm divů světa nebo celosvětově populární Lunární série II., která představila svůj poslední dvanáctý motiv. Originálním zpracováním zaujmou také novinky od slévárny Scottsdale, Britské královské mincovny či nádherné tematické mince pro děti i dospělé.
Doporučené články z médií:
- ČNB vyložila kvarteto. Hypotéky opět prodraží. Více zde …
- Vladimír Pikora: Na trhu nemovitostí je bublina, pokles cen se blíží. Více zde …
- Po hypoteční horečce přijde dlužnická kocovina. Více zde …
- Markéta Šichtařová: Nevěřte, že důchody porostou. Více zde …
- Aleš Michl: Proč investoři kupují prodělečné dluhopisy? Více zde …
- Aleš Michl: Vystřízlivění neproběhlo. Světový dluh je nejvyšší v historii. Více zde …
- Aleš Michl: Rozdílný přístup centrálních bank k podobnému vývoji ekonomiky. Více zde …
- Velký dluhový experiment aneb jak dlouho zvládnou Američané vytloukat klín klínem? Více zde …
- Centrální banky začaly mohutně nakupovat zlato. Více zde …
- Poptávka po zlatě stoupla. Prudce se zvýšil zájem o fyzický kov. Více zde …
- Na zvýšenou poptávku po zlatě reaguje i cena kovu. Více zde …
- Drahé kovy jsou mezi Čechy 3. nejoblíbenější spořící produkt. Více zde …
- Jak Warren Buffett vydělal na koupi 3000 tun stříbra? Více zde …
- Gabriela Milfortová: Jak jsem vybudovala firmu s milardovým obratem. Více zde …
- Zlato a stříbro jako vánoční dárek. Více zde …
Aktuální analýza trhu:
Minulý týden se cena drahých kovů vyvíjela přesně dle předpokladů téměř čistě do strany. Pokud sečteme všechny faktory působící na cenu, lze předpokládat, že nárůst ceny před prosincovým zasedáním FEDu máme možná již za sebou. V tom případě mohou investoři do drahých kovů připravovat kapitál na případný nákup drahých kovů za příznivé ceny v průběhu prosince. Doporučujeme časovat případné nákupy do období v rozmezí cca 2 týdny před zasedáním americké centrální banky (které bude 18.-19.12.).
S ohledem na aktuální vývoj upravujeme predikci ve střednědobém horizontu. Existuje velká možnost, že současná situace je již počátkem korekce. Nelze vyloučit, že hodnoty z přelomu října a listopadu jsou již naplněním předvídané mírné růstové fáze k hranici 1 250 USD/oz na zlatě a k 15 USD/oz na stříbře. Ve střednědobém výhledu na příští měsíc přikládáme zhruba 50 % pravděpodobnost, že prosincová korekce ceny kovů již začíná a ceny tudíž pomalu plynule doklesají z dnešních cenových pásem až k dočasným minimům. Čili se pomalu připravujeme na růstovou fázi v prvním kvartále 2019.
V rámci dlouhodobého výhledu se podívejme na situaci očima centrálního bankéře. Ten je totiž v situaci, kdy volí mezi špatnou a horší variantou. Vzhledem k historicky nejnižší nezaměstnanosti v USA, více vyplaceným mzdám, preferenci slabého dolaru od Donalda Trumpa a tartu inflace je FED prostě tlačen ke zdi. Pokud se má FED chovat zodpovědně, měl by úrokové sazby dále zvyšovat, aby zabránil nastartování vysoké inflace a vytvořil prostor pro snížení sazeb při krizovém scénáři. Pokud však bude FED sazby zvyšovat, zdraží splátky dluhů všem, kteří je mají. Tím současně podrazí nohu ekonomické prosperitě a růstu akciových trhů. Pokud se tedy nestane něco neočekávaného (což FED evidentně očekává), příchodu krize nepůjde efektivně zabránit.
Na dlouhém grafu vidíme, jak centrální banka opakovaně řeší krizové vývoje snížením sazeb. Po oživení ekonomiky sazby opět zvýší, aby je mohla při další krizi opět snížit. A tak pořád dokola. Na grafu vidíme dramatickou sestupnou tendenci posledních třiceti let. Je zřejmé, že pokud se sazby výrazně nezvednou, nebude jak, příští krizi řešit. Pokud se zvednou, krizi to přivolá. Centrální bankéři jsou tedy v nezáviděníhodné situaci. Je třeba si uvědomit, že na případné korekci trhů, resp. obratu trendu není nic špatného. Jde o přirozený vývoj. Investoři právě tím, že odmítají připustit, byť dočasné, omezení zisků, doslova napínají situaci tak, až přirozený mechanismus růstů a korekcí selže. Toto selhání potom obvykle ústí v krizi, jakou jsme zažili naposledy v roce 2008. Vzhledem k tomu, že potenciál současně hrozící krize je (kvůli velikosti dluhů a absenci nástrojů na její odvracení) násobně větší než v roce 2008 je rozšíření portfolia o defenzivní protikrizová aktiva v podobě drahých kovů stále aktuálnější.
Přednáška prof. Rejnuše o Euru a jeho budoucnosti:
„Euro je neštěstím Evropské unie. Jeho prostřednictvím se finanční problémy jednotlivých států šíří do všech evropských zemí, a malé problémy, které jsou normálně řešitelné, se stávají monstrózním a neřešitelným problémem celého evropského ekonomického společenství,“ řekl vloni na Vyšehradském fóru český ekonom a vysokoškolský pedagog prof. Ing. Oldřich Rejnuš, CSc.
Jak je na tom Evropa a její měna teď? Co jsou hlavní slabiny systému a jaký vývoj můžeme v nadcházejících letech očekávat? Odpovědi na tyto otázky bude hledat nejnovější přednáška prof. Rejnuše 24. ledna 2019 od 18 hodin na Západočeské univerzitě v Plzni.
Zajímá Vás více o tom, proč je v dnešní době důležité vlastnit drahé kovy a jakým způsobem je nejvýhodněji získat? … Spojte se se mnou.
Komentáře